【明報專訊】上周五道指再升48點，收報13058點，創下今年新高，料今天恒指可受帶動升百餘點，不過，無論是內地的上證指數、美股及美元指數經一輪上升後，都開始出現阻力，本周初港股調整機會較大，入市毋須急，稍後可能會有更佳的入市位。
周初股市可能會有點調整，暫時估計幅度不會太大，恒指調整目標為25,500點，國指調整目標則為14,000點，同樣上證指數在50天線(3770點)附近應有阻力而進入調整。
儘管美資大行高盛上周建議客戶高位減持H股，但從紐約買賣的新華富時中國25指數基金(香港A50基金的半個孖生兄弟)的新增單位仍在急速上升看，美資對中資股的興趣仍然甚大。
中國25指數基金(美股編號為FXI)成份股均為在港上市的中資股，包括中國人壽(2628)等H股外，也有中移動(0941)和中海油(0883)等紅籌，還包括了業務以香港為主的中銀香港(2388)的中資股，由於成分不同，故只能說是A50的半個孖生兄弟。
資金源源流入紐約中資股基金
附圖可見，該基金的新增單位在3月尾已見上升，在4月21日起(即中國宣布大小非限售機制後翌日)起，新發行的單位進一步膨脹，上升之勢尤盛，「4.21」至今(9個交易天)新增單位達500萬個單位，以期內基金平均價155.5美元計，新投入的資金約為7.78億美元(折合61億港元)，同期A50基金(2823)的新增單位為1.18億個，涉及新流入的資金為21億港元，可見FXI較A50基金還要熱，而FXI的市值達77億美元(折合600億港元)，亦較A50基金的295億港元為大，觀察這兩個中國基金的資金流向，大致就國際資金對中資股的看法，可掌握一二，很值得大家注意。
紐約油價在110至111美元水平有不錯的支持，周五更反彈至116.32美元，升了3.8美元，油價未來幾星期料會在100美元至120美元之間上落。
油價110美元水平見支持
美元指數亦升近阻力區，過去一周炒美元強勢，商品價回落的策略可能會暫時平倉，所以，本周會減持部分受惠油價回落的股分，反而重新買入上周逆市而跌的中海油(0883)及其同系公司中海油田服務(2883)，買兩股除了因油價下跌的空間有限外，還因國家主席胡錦濤於本周二至周六到日本進行國事訪問，中日就開發東海油田的長期爭議可望有些進展可以公布。
東海油田的蘊藏量豐富，內地雜誌《瞭望》曾引述數據估計東海石油藏量達250億噸，足以供應中國80年的需求，而天然氣的藏量則達8.4萬億立方米，以中國年銷售天然氣約500億立方米計，東海的氣田可應付內地168年的需要，因此，不但中國視東海油氣田為「國家興亡的重要戰略資源」，能源自足率只有4%的日本更將東海油田視為兵家必爭之地。
中海油系可受惠胡總訪日
中日在上世紀80、90年代已就東海油田誰屬的問題起爭端，內地認為廣闊而平緩的東海大陸架，是中國大陸水下領域的自然延伸，而日方則以中日兩國水域的中間線作為劃界界定開採權，兩國多年來的爭議，於去年4月總理溫家寶訪日時，雙方同意東海油氣田朝雙方都能接受的比較廣泛的海域、基於互惠原則共同開發。
上述只是大方向，過去一年來雙方官員就具體的共同開發框架作出多輪談判， 中國駐日本大使崔天凱日前在鳳凰衛視網站跟網友交流時指出，東海油田問題已取得很大進展，但問題本身具有複雜性，可能還需要一些時間才能解決。
今年1月時，英國《泰晤時報》曾報道中國投資公司會入股日本政府持有股權的石油和天然氣開發商日本國際石油開發株式會社(Inpex Holdings Inc)，當時已惹起聯想是為東海氣油田的開發鋪路。
不論今番胡總東渡，中日能否簽訂具體合作框架協議，東海油氣田的問題總應放在議程上，在中日關係過去一年日趨暖風下，相信好消息多過壞消息。中海油是內地唯一的海上油氣田開採商，一旦計劃獲得進展，自然最能受惠，而同系的中海油田服務總攬了內地海上油氣田斟探及開採工程，前景當然無限，兩股都是本欄長期看好的股份。
撰文：江宗仁
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