【明報專訊】5月2日當行政長官曾蔭權用盡力揮動特區區旗時，香港有一個好消息誕生。CFA(投資分析師學會)舉辦的大學生「CFA協會全球投資分析比賽」，浸會大學學生憑分析中國移動(0941)先打敗港區其他院校，再戰勝其他亞太區代表，出征紐約與其他西洋隊較量。在上周五(香港時間)更打敗世界各地的大學生團隊，奪得冠軍。浸大學生更主持上周五納斯達克(NASDAQ)市場收市敲鐘儀式，恭喜恭喜。
資金市下 升市毋須理由
本欄自3月底以來改變過去數月看淡的方向，轉為較樂觀。恒指上周已升上26000點水平。前路如何？朋友甲說，那要看我究竟認為是熊市還是牛市？熊市便逢高沽售。他看得比較悲觀，因為美國的經濟陰霾未散，歐元區會因為歐元升值而令出口受到影響，全球又面對通脹威脅等。我的看法跟他不太一致，美國房價下滑早在2006年下旬已發生，現時的信貸危機問題似已穩定。歐元、通脹及房價下滑等問題，都會滲出來，但只會是潮水式的，一陣一陣的。上周尾段，恒指升勢動力不足，但這個市仍是資金主導，要升毋須很多理由。
美元展升浪 商品受壓
美元正式展開其升勢，商品升勢好像受壓。金價從3月中旬的每盎司1072.7美元高位下挫至850美元水平，紐約期油也由4月升至近120美元一桶高位下滑。相對於黃金，油價的下滑幅度較為輕微。石油輸出國組織(OPEC)主席指出，油價有機會升至200美元一桶，但他說即使如此，組織可以幫忙的不多。
的確，根據國際能源組織數據，石油輸出國組織於今年首3個月的每天產量減少了35萬桶。若根據組織的資料，3月份每天產量較2月份減少14萬桶(見表1)。當然減產有很多原因，如罷工或油管受損等。
我不相信石油用罄論(Oil Peak Theory)，不過，如果每個國家的油儲備有限，賣高價一點，何樂而不為？所以油產國既不願見沒有人用油，但會企圖有序控制油價的下滑。油組國曾辯稱，油價升但美元下滑，它們可賺的不多，此說甚是歪理，表2便清楚說明了。油價當然要跌，但不會返回70美元一桶。
吳詠珠
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