【明報專訊】美國聯儲局每次議息後的聲明，市場都會努力推敲研究，沒有放在聲明的內容有時更受市場重視，這點聯儲局公開市場委員會(FOMC)諸公十分清楚，所以，經周二及周三兩天會議而提煉出來的聲明，可說是字字珠璣。今次大家最留意的是聲明再沒有加入「經濟有下滑的風險」字句，文內雖然仍有談經濟疲弱，但語調上卻沒有過往般緊急，市場之前預期減息周期暫歇的估計，大致獲聯儲局確認。
這次會議聲明會是1月10日聯儲局主席伯南克重要演講後的另一個轉折點，當天伯南克承認經濟風險大增，並承諾聯儲局會「十分留意及具彈性，準備作出果斷而快速的行動以防止任何負面因素危及經濟與金融穩定。」這份演辭的重要性在向世界宣示聯儲局日後會大幅減息。
聲明基調再無緊急迫切感
周三的議息聲明並無「果斷快速」行動等字眼，反而說「迄今已作大幅減息措施，配合提高市場流動性的行動，將有助未來帶來溫和的經濟增長」。今昔相比，減息周期已完的信息呼之欲出。
在通脹方面，聲明也不顯得特別擔心，繼續維持「未來幾季通脹會轉趨溫和」。綜合而言，聯儲局今次聲明所表現的是一幅十分理想的前景，經濟有溫和增長，通脹也會改善，這絕對是投資股市的好氣候。
經濟通脹俱會改善 利股市
至於周三議息聲明公布後，道瓊斯工業平均指數在收市前一小時，從高位跳崖式急插171點，令道指倒跌25點，這跟市場獲利回吐有關，反映道指在13000點有一定阻力，須進一步測試，看看買氣有多強，由於大氣候沒有可預見的嚴峻問題，本欄仍維持調整後向上衝的策略。
美股升88點 油金價續跌
聯儲局轉調，商品前景將不會如之前般狂熱。近期黃金市場的走資情况甚為明顯，不少機構或散戶投資者都是透過交易所基金(ETF)，美國最大的黃金ETF StreetTracks Gold. 的發行單位數目近期開始見大跌(見圖)，反映投資者大舉贖回單位，該基金亦因而不斷拋售黃金套現，由4月21日至24日間，基金便沽出了163萬盎司黃金，而該基金最新的持金數量為1866萬盎司，市值162.5億美元，大家可到該基金網頁瀏覽最新的持金量，便可知投資者的傾向。
昨晚美國開市後，儘管埃克森美孚首季度業績遜於預期，但道指仍能企穩，於本港時間今晨零時30分，道指上升88點，報12909點，而美元強勢持續，歐元兌美元回落至1.546美元，跌了1%，油價回落至每桶110.50美元，跌2.96美元，金價每盎司報852.17美元，跌10.65美元。
買駿威 首站看4.5元
部署方面，本欄維持買入中移動(0941)、建行(0939)及工行(1398)，趁調整買入作中線投資，除非上述所講的大環境有變化才再調整。
恒指成分股在4月升了不少，5月可把部分資金投放在一些抵買而盈利前景較有把握中型股上。內地汽車股駿威(0203)是不俗之選。
駿威去年業績表現較為失色，主要盈利來源廣州本田集團的盈利倒退了13.4％，公司解釋因產銷結構調整及主要產品處於即將新換代情况。今年形勢大為不同，全年計劃產銷34萬輛汽車，較去年多15％，更重要的是當中有17.8萬輛是第8代的新款雅閣，將成為今年盈利增長的動力，去年盈利倒退的原因就是第7代雅閣屬舊款車，影響了競爭力，今年廣本亦會新款的小汽車飛度應市。
另外，去年盈利增長達84.8％的廣汽零部件今年預期仍會有不俗增長，這些利好因素令證券界預期今年駿威盈利會有強勁增長，每股盈利升28％，09年則升11.3％，以周三收市價3.97元計，08年市盈率為10.5倍，09年則為9.45倍，頗為吸引，首站目標為4.5元，再進一步可見4.8元。
撰文﹕江宗仁
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