【明報專訊】隨着移動取代固網趨勢加劇及農村增長勢頭強勁，中移動(0941)今年首季業績再度錄得強勁增長，盈利達至241億元(人民幣．下同)，按年上升37%，表現符合市場預期，其首季淨增客戶亦達2280萬戶。不過，在彼長此消的情况下，固網營運商則繼續受壓，扣除初裝費收入攤銷，中電信(0728)及網通(0906)首季業績均只能保持平穩，客戶流失情况更持續擴大。
淨增客戶2280萬
高盛昨晚發表報告指出，雖然中移今季的每戶每月平均消費(ARPU)跌幅較為明顯，大幅低於該行預期的84.2元，但該行將維持中移今年ARPU按年下跌2%的預測，是由於第一季為中移的傳統淡季，加上中移的業績表現與該行預期相若，純利率更優於預期的25.3%，達到25.9%，故維持給予「中性」評級及目標價131.5元。不過，由於中移近日股價走勢強勁，高盛認為現時買入聯通(0762)及網通較為恰當。
在電訊業重組方案出台前，中移動的吸客速度可謂有增無減，今年首季便錄得客戶淨增2280萬戶，其中3月的增長就有780萬戶，令總客戶數目增至3.92億戶，即將突破4億大關。
ARPU跌幅明顯
強勁的上客量帶動業績做好，令中移首季營業額同比增加20%，至930.2億元；盈利更大增37.2%，至241億元。EBITDA亦升至498億元，按年增加22%。業績做好，刺激中移昨日股價再升2.4%至134.7港元。
不過，由於中移的新增用戶主要來自消費較低的農村用戶，加上推行資費調整，拖累集團ARPU跌至82元，按年減少4%，較上一季更大跌10%，每分鐘使用量平均收入亦減至0.17元。
中電信盈利僅升0.5%
另一方面，中電信及網通在力拓寬帶及增值服務的情况下，首季業績扣除初裝費攤銷後仍保持穩定，錄得營業額分別436.5億及202.2億元，按年增長1.6%及0.9%。其中中電信盈利只上升0.5%至62.5億元。兩者首季寬帶用戶淨增長則有206萬及189萬戶。
雖然在業績上力保不失，但中電信及網通的固網電話客戶流失情况持續惡化，分別減少316萬及172萬戶，較上季流失情况更為嚴重。摩根大通指出，中電信在傳統旺季中，EBITDA率仍同比下跌約1%，至51.9%，較該行預期弱，主要是由於移動取代固網趨勢加劇，而目前集團最大危機為移動取代速度加快，及重組方案於今年內未能出爐。
(明報記者曾明明報道)
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