【明報專訊】中央針對「大小非解禁」的措施，在上證指數跌至3000點水平的一刻出台，市場雖早已預期成效短暫，但怎樣都估不到效果連一天也撐不住。上證指數昨天高開近7％後反覆回落，更一度倒跌21點。分析指出，方案未有減少解禁股份的數量，即沒有解決根本問題，相信中央政府將要陸續推出救市措施。全國人大常委副委員長成思危昨天在港亦指出，未來將減免股票印花稅，不過即使如此，成效仍然不大(見另文)。
中央千呼萬喚下，於周日晚上推出了「救市第一擊」，規定「大小非」(即大股東及小股東持有的非流通股)若在一個月內減持上市公司逾1％股份，須在大宗交易平台完成交易，不能直接在市場上沽售。
「套牢盤」壓抑 收市僅升0.7%
上證指數昨天甫開市便如服了興奮劑般高開6.8％，立即重返3300點水平，不過反而成了「蟹民」出貨的時機，指數全天反覆回落，午市更一度倒跌至3073點，最後「還原基本步」，收市微升0.72％至3116點。深證指數更跌近1％至921點，拖累滬深300指數跌0.15％至3267點。滬、深股市合計成交1208億元(人民幣，下同)。
解禁股份數量未減少
「措施起不了很大的救市作用，因為方案並沒有真正解決大小非解禁的問題。」中信證券策略分析師程偉慶指出，「而政策雖然暫時規範了大小非，不過市場已經跌了太久，有很多『套牢盤』(即香港人口中的蟹貨)，對大市造成了很大的壓抑作用。」
外資券商亦不約而同地預期，措施對大市只會起短暫刺激作用，摩根大通便在報告中道出新政策的漏洞﹕「方案沒有根本上減少流通股的金額……理論上，大小非可以在『大宗交易平台』將股份減持至相關人士，再在二手市場售出。」不過，摩通指中證監的舉措彰顯中央希望能穩定A股市場，故會對A股有短暫刺激。
一般市民對措施也不看好，新華網的網上調查錄得了3000多人的投票，逾五成投票者認為「短暫會助推股市回暖，未來還需制度建設」，只有不足一成相信能夠「提振投資者信心……股市將向好」；另外，網民最期待的下一波救市措施為「調節或取消印花稅」，共錄得超過六成人投票。
季度績堪憂 尋底未完
另一方面，除大小非問題，陸續公布的企業季度業績，亦成了大市未能大升的原因，「A股市場現時面對的是基本問題，例如不同公司的投資收入會隨股市下挫，同時通脹增加企業成本，亦蠶食公司盈利。」摩根士丹利在研究報告中指出，至首季業績完全公布完結以後，A股市場才可以完成尋底過程。
(明報記者譚凱韻報道)
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