這三天我用的標題是"指標向上"、"突破股份漸多"和"玄機密密"，我不喜歡摸底，但很喜歡追溯動力及找尋適時指標，這幾天來，突破股及向上指標的出現是比較明顯的，4月18日美標普五百上升1400阻力表面上自然歸功Google(GOOG)、caterpillar(CAT)優於預期的業績，但此升浪是其來有漸的，找對指標自能看對市。

業績好自然可解釋升市，但花旗(C)及Schlumberger(SLB)的業績低於預期，股價照樣上升，那又如何解釋?還是那句話:市場對業績的反應比業績本身更能指示短期去向。現在市場反應的訊息是股市跌不下去。不可不說的是，指數在周五的升幅比個別股份低，升市的力度比表面強;這與期權結算有很大關係。標普五百上升1.8%，但剛在1395點停步，離1400結算價及1405技術阻力位尚有距離，所以觸發的止蝕盤還是有限。個別股份則在沖破大結算位後引發更多買盤，結果股價整天居高不下，Google及百度(BIDU)便是好例子。

周五股市上升長債下跌，歐元下跌英鎊上升，十年利率掉期差價向下倫敦銀行同業拆息向上，油價上升金價下跌，看似矛盾重重，實則絲毫不亂。長話短說，以上現像是資金在拆倉轉倉，內裡也是玄機密密，有些是短線波動技術回調，有些則可能是大趨勢的開端。容我整理後再加分析，先說點股市的主題。

周四提到"運輸股指數在升破5000點後以低成交後抽回試，一如化肥及種子股在大升後回調一樣，宜買不宜賣"，兩者在周五皆顯著回升。Potash Corp of Saskatchewan(POT)上升10.12美元，有4元相信是升破200美元結算價後的餘波。運輸股指數重返5000點之上，5500是下一目標，量度升幅則是6000(老實說，我不主張機械性地計算量度升幅)。

運輸股中，以前提過的強勢物流股C.H.Robinson Worldwide(CHRW)離歷史高位不足1%，Ryder(R)則在周五造出新高。也提過的鐵路股，CSX(CSX)、Union Pacific(UNP)及Burlington Northern Santa Fe(BNI)全破新高。

現在我也很喜歡一個界別--工業股。在己公佈業績的工業股中，業績大都優於預期，盈利預測也多能保持或提高，美國經濟有些影響增長，但環球經濟的持續發展將美國的壞影響抵消有餘。擔心經濟衰退?可知已有工業股創歷史新高，新高日增，現在是尋寶的時候!

新華指數交易所買賣基金(FXI)高水2.3%，H股預託證券:中移動高水2.81%、中壽高水2.3%、中石油高水0.2%。

April 19, 08