【明報專訊】美國第4大銀行Wachovia首季業績轉盈為虧，反映美國樓市仍然疲弱，壞帳繼續上升。面對同業積弱，投資銀行美林發表報告，指匯豐控股(0005)今年仍未走出次按陰霾，甚至要到2010年才能走出谷底。美林並維持對匯控「沽售」評級。
按揭質素更遜Wachovia
美林報告指出，Wachovia首季錄得稅前虧損，並要作高達28億美元撥備，反映信貸市場仍然無起色，反映美國內部信貸質素正急速轉壞。匯控去年底仍持有160億美元可調息次按(ARM)資產，有關業主將陸續面對息率調高。令人關注的，是匯控的資產質素比Wachovia還差。其中按揭成數超過九成的貸款只佔Wachovia總按揭金額僅5%，但卻佔匯控高達58.9％。換言之，若樓價持續下滑，匯控有較多貸款會陷入負資產。
美林預計，匯控今年仍要作出145億美元貸款減值撥備，以及120億美元撇帳，相信到2009年，最壞時刻仍未過去。因為Wachovia在聲明中暗示，信貸虧損仍會持續到2010年。因此美林預期匯控要到2010年才會機會走出次按陰霾，又相信明年的新增撥備達250億美元，並會削減盈利10％，對集團前景審慎。
花旗﹕壞消息已反映股價上
證券行花旗在倫敦的分析員Thomas Rayner則表示，匯控遠較Wachovia早提出次按問題，並已為此作好準備，相信下半年情况會有改善。他認為有關匯控的壞消息已被消化並反映於股價上，「匯控是歐洲表現最佳的銀行股」，相信股價進一步下跌的空間有限。事實上，匯控股價從1月低位104元水平至今，已回升25％。昨天在港收130.1元，微跌0.6元。
美國第4大銀行Wachovia周一公布今年首季業績，出現7年來首次虧損，虧損額達3.93億美元，或每股20美仙，這較市場預期每股盈利40美仙大相逕庭。Wachovia的虧損主要來自兩年前收購一家在加州經營按揭業務的公司。
撰文﹕羅羽庭
