雷曼兄弟發行優先股集資市場反應理想，加上美國公布3月ISM製造業指數勝預期，令經濟衰退憂慮下降，隔晚美股大幅上揚逾390點，恒指亦順勢高開996點，一度升逾千點。午後A股一度單日轉向倒跌，加上獲利盤拖累下，令大市午後升幅收窄，恒指最終收報23872點，升734點，成交回升至1146億元。
曾一度重上250天線
技術上，恒指裂口突破去年10月引伸之「下降軌」，亦成功收復50天線，最高曾見24195點，唯未能升破保歷加通道上軸，亦未能守穩250天線(24121點)之上收市，大市是否見底言之尚早。若後市能進一步反彈，相信25000至25200區域具龐大阻力，年初至今幾次反彈，皆未能成功突破此阻力區。
H股走勢連日跑贏A股，外資行高盛亦看好H股看淡A股，認為國指已從11月回吐超過40%，而國企股07年度每股盈利平均增長40.7%，勝過市場預期的33.6%，建議長線投資者可待國指回落至10600點入市。而A股已公布業績的股份，07年度每股盈利平均增長43.2%，不及市場預期的59.8%，加上內地股市供過於求，相信未來股市反彈不會持久。
踏入第2季，資金流出公用股(昨日中電(0002)及港燈(0006)分別下跌1.5%及2.98%)，重新流入高增長的中資股，而高市盈率的內需股及基建股，亦再度獲得買盤追捧，或反映資金信心轉強。中鐵建(1186)急升9.5%報11.72元，而中交建(1800)亦升3.6%至18.12元，後者將於4月8日(下周二)公布業績，參考大和報告，估計中交建07年度盈利增長93%至61億元人民幣。
資金流向反映信心轉強
展望08年，中交建海外業務會成為增長亮點，年初至今已取得6張外國訂單，最近更成功進軍北非，獲得利比亞政府價值15.56億美元合約。而根據管理層透露，海外訂單毛利率較內地高出1至2個百分點，筆者相信中交建盈利增長可維持至2010年。參考彭博綜合券商預測，中交建08年預測市盈率降至27倍，09年進一步降至18倍，估值不算便宜，但仍屬合理水平。
■恒指升破下降軌
恒指裂口突破去年10月引伸之「下降軌」，亦成功收復50天線，重要阻力區域為25000至25200點。
招行(3968)突破下降通道
招行(3968)突破「下降通道」阻力線，亦重上250天線之上，下一反彈阻力為100天線(29.95元)。招行昨升6.8%報28.9元。
新地(0016)突破下降通道
本欄3月28日推介的新地(0016)(推介日股價為118.9元)，成功突破「下降通道」阻力線，後市反彈目標為135元關。新地昨升4.6%報129.5元。
撰文：潘志揚
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