【明報專訊】早前，不少港股都被顯著拋售，以慧雅之見，這主要是因為有資金撤離，在買盤不足的情况下，好些質優股都未能倖免。不過慧雅認為，香港目前的基本因素跟美國的不可相提並論，近日港股出現拋售潮，正好為吸納優質股提供一個好機會。
以慧雅之見，港鐵(0066)是首選之一。基本上，港鐵早前公布的07年度業績十分好，地產盈利佳固然是重要原因，但該年度新收購的九鐵貢獻亦不差，1個月的貢獻也有2億多，在計及地鐵買起整個九鐵的業務只需40多億，加上兩鐵合併的協同效益尚未浮現，地鐵今回併購九鐵實在是甚為「着數」的。
人口基礎大 沙中線不虞成負擔
當然，市場上有人詬病新的沙中線回報不吸引，但其實地鐵在沙中線項目上，差不多是不用付錢，但就可取得它的經營權。雖然這鐵路業務日後要付租金，但只要管理得不太差，有關支出應可從鐵路收入中扣除，這亦是港鐵收購九鐵業務財務安排的原則。值得留意的是，沙田、紅磡等地方已有甚大的人口基礎，因此沙中線的乘客數目，可能在開始啟用時已十分不俗，跟東涌線要守好一段時間的情况不可同日而語。
以慧雅之見，港鐵的盈利前景甚佳，始終它已不用怎麼投放資金在鐵路和地產業務，但這兩大業務在未來的日子都可帶來龐大現金流。另一方面，慧雅認為地鐵的中國業務，有可能在未來6至12個月內取得一定程度的突破，其股價近日回落，正好提供吸納良機。以慧雅之見，地鐵是難得一見的股票，再加上派息又開始增加，慧雅覺得現時已是吸納良機，建議在26.5元以下加碼， 並維持以35元為目標價。
施慧雅
mscya88@yahoo.com.hk
