【明報專訊】雖然昨日港股未能承接上周升勢，但一批二線中資股的表現則出奇地強勁，一眾本欄愛股如光大國際(0257)、第一拖拉(0038)、中化化肥(0297)、首長國際(0697)等，昨日均能逆市靠穩，甚至錄得不俗升幅。事實上，這批股份早前跌得相當兇殘，所以接力作出反彈也是無可厚非。至於短線而言，可不妨博首長寶佳(0103)反彈。事關同系的首國近期已自低位作出極地反撲，而首佳昨日也成交遞增，再加上股價同步向上，估計應是時候作出一次凌厲反擊。
事實上，首長系股份在這一輪跌市中被無情拋售，不問價的拋售潮將其推到極不合理水平，以首國為例，最低竟被斬至1.2元，經過近日博反彈的資金就位後，股價已重上昨日1.83元之水平，累積反彈了52.5%，但同期首佳則只自0.6元低位，彈至昨日的0.72元報收，以首國同一彈幅計算，首佳有機會彈至0.91元水平。
倍增鋼簾線產能 食正需求
至於基本因素方面，首佳前景也相當不俗。雖然其去年上半年業績表現只見平平，股東應佔溢利為2400萬元，同比跌46.3%，主因銅及黃銅材料已不再帶來特殊溢利，貢獻仍集中源自輪胎用的鋼簾線，不過，由今年開始，其鋼簾線業務可望大躍進。事關公司早前配售新股集資以大幅提升1倍產能，預期除可抵消銅及黃銅材料的部分外，更將會是首佳的未來盈利的重要亮點。
首佳去年11月集資逾6億元，並斥資約5億元提升鋼簾線產能，預期將由07年約3萬噸，倍增至6萬噸，並於今年中開始試產。由於內地對鋼簾線的需求甚大，預期今年全國需求約70萬噸，至2010年更會增至100萬噸。首佳早作準備提高產能，有助擴大市佔率。
是次集資除可提升產能外，首佳更引入了多個知名的機構性投資者，包括李嘉誠基金會、惠理及Keywise基金。他們以每股作價1.03元認購首佳的新股，入股比例由2.5%至4.76%。相對他們的認購價，首佳今日所處的水平相當低殘，應有其可博反彈之處。
解凍A股 帳面升值2.5億
估值方面，假設首佳去年下半年盈利與上半年相若，即全年可達4800萬元，而今年產能將倍增，按比例同升1倍，今年盈利可望激增至近1億元，每股盈利為0.048元，折合現價預測市盈率為15倍，不過，在早前配股後大幅攤薄的效應下，此估值已算吸引水平。
最後，首佳手上還有另一秘密武器，就是其手持2800萬股內地上市的新余鋼鐵A股，事關該批股已成為了首佳的金蛋。去年10月底開始，首佳可在繼後一年內將966萬股新余股份解凍沽出，而公司於1月宣布，已在市場沽出442萬股，共套現7427萬元。由於這批A股在去年6月結的入帳值只為每股1.827元，所以單是沽出這批股份已淨賺了6352萬元，而餘下的2358萬股，經過近日A股急回後，昨日收市價仍企於12.47元人民幣水平，折合總值為2.94億元人民幣，帳面利潤為2.51億元。即單是新余A股，首佳已坐擁共3.15億元豐厚利潤，折合每股0.15元，佔了市價近21%，可見首佳現價相當吸引，值得考慮博反彈。
撰文：陳承龍
