【明報專訊】摩根大通(JP Morgan，簡稱細摩)大幅提高對貝爾斯登(Bear Stearns)的收購價，《紐約時報》報道，當中主因是原協議出現多處錯誤，令貝爾斯登的股東可以否決作脅，逼兩家公司重新談判。

《紐時》引述參與談判的消息人士稱，原協議中其中一條「不慎」包括了對細摩不利的句子。它列明即使貝爾斯登股東否決收購協議，細摩仍要對貝爾斯登的交易作擔保。此條款讓貝爾斯登的股東可以一方面要求逼摩根大通兌現擔保承諾，一方面尋求更高的收購價。

「不慎」列出利貝爾斯登股東條款

消息人士稱，細摩行政總裁戴蒙(James Dimon)在知悉這一錯誤後「大怒」，立即致電律師，徵詢如何修訂有關句子。戴蒙本想一拍兩散，向助手表示若收購告吹，「將把貝爾斯登送回倒閉路」，但顧問警告他這將引起法律與公關噩夢。細摩遂主動接觸貝爾斯登，商訂新協議。

新協議把收購價由每股2美元增加4倍至10美元，但貝爾斯登董事會要向細摩配售39.5％股份。根據法律，貝爾斯登可在未經股東批准下，出售最多四成股份。細摩獲配售股份後，全面收購貝爾斯登的難度將大幅減少，它未來只需再爭取持一成股份的股東支持，便可完成交易。上述批股協議令細摩有機會速戰速決。

儲局設新公司管理貝爾斯登資產

另一方面，聯儲局周一宣布，僱用資產管理巨擘BlackRock管理及出售貝爾斯登300億美元，而其後會成立新公司接手這批資產。有評論指，伯克南正擴大聯儲局功能，取代聯邦存款保險公司(FDIC)傳統的角色，擔當貝爾斯登的「銀行清算人」(Bank liquidator)。美國通貨檢察局前經濟師梅森(Joe Mason)說，聯儲局已遠離傳統的界限，把現有制度帶回直接信貸時代，由政府決定誰可得到資助及誰得不到資助。