【明報專訊】昨天港股終於威番次，中美股市帶動下，恒指升了3.24％，國指升了4.5％，成交亦回升至993億元，不過，國指已升至阻力14000點，這亦會限制恒指升勢，因為佔恒指近半比重是國企，而剩下來的匯控(0005)在業績前難炒上，藍籌地產股昨天在高位回吐壓力不少，短線還是要看美國及內地股市有否動力再上。
昨晚歐美股市借1月美耐用品數據差而回吐，但在港時間昨晚11時聯儲局主席伯南克國會作證前，美股只是偏軟，市場寄望伯南克會再重申減息救經濟的論調。
美下月減息半厘幾成定局
他的副手、聯儲局副主席Donald Kohn周二已率先公開表示，經濟放緩的風險較通脹風險為高，他不會預期近期上升的通脹會持續。Kohn是主席的馬前卒，他每在伯南克發表重要講話前都會出來先放風，看看反應，醒目的市場人士當然明白這會是伯南克周三晚出席國會聽證時的主調子，下月18日減息半厘幾乎已成定局，炒低美元、炒高油金及一眾金屬，自然是賺錢之道，此所以油價昨天一度見每桶102美元，金價見每盎司960美元，均是新高，基本金屬銅鋁價格也見上揚。
不過，大家要留意的是聯儲局對通脹前景也有分歧。其中達拉斯儲備銀行行長Richard Fisher接受彭博通訊社專訪時就指出，他跟企業的高層接觸中，了解到成本確在上升，產品價格有上調的壓力，而成本之所以上揚，是新興市場對很多原材料的需求急漲，這是一個結構性的局面。中國等地方的人均收入增加，對糧食能源等資源的需求會快速增加。因此，美國經濟放緩也不代表通脹壓力會減退。他個人就傾向下月減息0.25厘。Fisher在公開市場委員會上也佔上一席，決定息口去向時可投一票，他於1月30日議息時曾反對減息半厘。
未來最重要的是看聯儲局在經濟增長與通脹之間的主流調子會否轉變，在未變之前，炒減息、弱美元、強金價與資源價仍是管用，當然，在這大趨勢下，也會出現調整市，美元會間歇轉強，油金升勢會間中調整。
昨晚公布的1月份耐用品訂單大跌5.3％，較市場預期跌的4％為差，符合聯儲局對經濟前景的憂慮，因此，相信暫時Fisher的看法仍是小數，主流仍是要先救經濟，再治通脹。這也本欄傾向投資資源股的原因。
國指14000點阻力強大
國企指數昨天大升4.58％，升勢最勁的是近期跌得最多的中資金融股，如大弱勢的招商銀行(3968)最多曾升10.5％，收市升幅收窄至7.1％。弱勢股反彈，不宜過度憧憬，暫時只可當是反彈市。國指在14000點會有強大阻力(見圖)，昨天最高見14010點，但收市回落至13937點。不過，國指下望空間也不算大，指數的底部自1月22日以來有一條上升軌支持，國指的下望支持為13350點。
H股去向，端視內地A股走勢，昨天滬綜指數終於升了2.26％，有形之手呼之欲出，繼中證監日前高調狠批上市公司「惡意圈錢」後，昨天內地又有傳聞說財政部下月初會調低股票印花稅云云。大家還記得去年5月30日在A股炒得很熱時，財政部於午夜突然調升印花稅，被視為旨在冷卻股市，今次若真的調降，明顯地會被說成是托市行為。
內地散戶上周急沽離場 利A股
另外，內地的股票戶口登記公司中登的數據顯示，上周參與證券買賣的戶口增加了389萬戶，達1542萬戶，較前周增加33.7％。據分析，此數字反映散戶的交投情况，可見跌市中有不少散戶棄守，股票流入強手，通常是見底的信號，這也值得留意。
本港地產股表現較為參差，恒指地產分類指數雖然升了2.67％，但個別股分如新地(0016)自高位回吐了3.8元，該股最高上過142.6元，收市報138.8元，正如本欄昨天所言，樓市基本因素不俗，但地產股久沉，投資信心須一段時間培養，加上估值不算廉宜，不宜高追，新地140元阻力不少。
撰文：江宗仁
;){kind=small}
;){kind=small}