【明報專訊】美股忽升忽跌，頗為飄忽，市場方向不甚明朗，反而港股較為清晰，走勢偏弱。昨天隨美股高開近400點，可是，午後後勁不繼，升幅幾乎全部蒸發。恒指收市只升32點，國指升9點，表現遠遠不及日股和歐股。
聯儲局A股夾擊 港股捱打
港股弱勢有兩個原因。一是聯儲局周三晚公布的1月底議息會議紀錄，顯示聯儲局成員對通脹頗感失望，並傾向只要經濟有復蘇瞄頭，便會撤去之前的減息。消息對減息預期敏感的本地地產股打擊最大，這類股份弱勢畢現，以龍頭新地(0016)為例，股價已跌穿了本月初的低位，一浪低於一浪，很有機會要跌至250天線始可能回穩，即120元以下才考慮吸納也未遲。
另一個令港股昨天跑輸全球的原因是大陸A股。內地股市受抽水困擾，連跌了2天。抽水需求來自2方面，一是1個月內共有23家上市公司密集出台再融資方案，涉及資金2043億元，當中最大宗的當然是平保(2318)及浦東發展銀行的集資計劃。另外下月有4006億元人民幣非流通股解凍，可投入市場，內地A股市盈率仍偏高，成為企業紛紛抽水的最好平台，大家都希望在A股泡沫爆破前吸水或沽出獲利甚豐的解凍股，構成A股的不明朗。
中資股受制內地抽水潮
而2周後，全國人大開會，國務院新人事上場。預料會掌管金融事務的副總理王岐山就職後，會否加猛宏調力度，是現時外資行最關注的問題。觀乎1月的通脹及信貸增長數據，政府再出招的機會不少。
外圍方面，美國昨晚公布的數據並不理想，1月生產力指數倒退0.1％，同月費城製造業指數跌了24點，是2001年2月以來最差。聯儲局及歐元區均調高了全年通脹預測，但同樣調低了經濟增長預測，「高通脹，低增長」並不是好事，道指開市升幾十點，但不久又回落，本港時間今晨零時30分，道指報12407點，跌19點。
綜觀中外形勢，港股進一步調整的機會不少，希望恒指在23000點可有支持，否則會要進一步尋底。
港上月進口瑞士表升34%
瑞士鐘表業聯會每月均會公布出口情况，近年香港市場的進口增幅總是在20-30％的持續高速增長，昨天公布的數據便顯示，1月進口瑞士表金額達2.08億瑞郎(折合14.7億港元)，增長34.1％，佔當月瑞士腕表出口的30.4％。小小香港進口的手表居然多過美國，買家當然不會只是香港人，更多的是南下買表的內地客。國內同胞愛名表，一來內地通脹高可保值，二來人民幣升值，名表的價錢以港元報價，在內地豪客眼中，當然廉宜，加上香港是免稅港，就更加抵。所以，大家逛街都會見到香港的表行愈開愈多。
經銷勞力士 東表成曲線內需股
本港上市的表行股不多，東方表行(0398)代理名表「勞力士」，勞力士佔集團總銷售約七成。東表雙線發展，除了在港做大陸旅客生意外，近年亦積極開拓內地市場，現時內地有自營店32間，計劃未來每年加開10至15間，主要以「勞力士」、「帝舵」等名表專賣店為主。
券商估計，東表08年市盈率為7.76倍。以這價錢，曲線買內需股，頗為吸引，在3.2元以下買入，短線不難賺10％。
撰文：江宗仁
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