2月15日結算日先跌後穩，很多大股都被鎖在主要結算價，好像蘋果在125美元、花旗在25美元、波音在85美元。早市公佈的經濟消息偏弱，保險股、證券行卻逆市靠穩，大市隨後普遍反彈，升跌比率為0.76，普普通通。

大市先跌後穩己算不差，周五加上周一放假使空倉回補也可能是因素之一，如不作此想，在壞消息底下，大市可算有些支持。

周五的壞消息不少:密芝根消費信心指數由78.4跌至69.6、1月份工業生產沒有增長、紐約卅製造業指數由9.8跌至9.03、瑞士聯合銀行估計環球銀行需再撥備2030億美元、Best Buy發出盈警顯示美消費力下滑、市場流傳一炒賣商品的對衝基金Saracen出事、摩根大通舉行93宗拍賣標價證券(auction rate security)拍賣，其中50宗失敗，失敗證券的息率有調高至15%，失敗證券所付的平均息率留為5.26%，而成功拍賣的證券的平均息率為8.69%(失敗證券的平均息率還低於成功拍賣證券的平均息率，有趣嗎?有機會再解釋)。

證券行在跌市期間大多企穩，貝爾思登(BSC)傳出98美元的收購消息使股價由78美元上升至84美元，CNBC引述消息否認傳聞，股價回至80美元，但以82.79美元報收，也是不錯。要釘緊的指標是高盛(GS)，高盛股價己回到一月低位，表現弱於證券行指數，周五稍有反彈，後向要留意。

周五有一個消息界別--大陸航空公司(CAL)傳出與聯合(UAUA)及美國(AMR)航空公司商議合併事宜，航空股普遍上升。這個界別的併賺重整己是必然之事，問題是時間及合作對像。

商品互有起跌，農產品微升，主角是鋁。鋁繼周四的4.12%升幅後再上升0.5%，鋁價見2820美元一公噸，曾高見2873美元，是近年高位。鋁價上升原因是南非因能源供應不足減產，市場亦擔心中國因天氣雪暴減產。上海交易所的鋁存貨由二月初跳升26%至119,279噸，紐約Mercantile Exchange的鋁存貨是1.09百萬噸，是2004年3月以來最高數字;但全球的鋁存貨只足夠應付3.5個星期的需求，是1988年以來的最低數字。

鋁價今年回報是14.8%，由1月低位反彈16.8%。相比於實貨鋁價，鋁股股價並不出色，Alcoa(AA)今年回報是負2.27%，由1月低位則己反彈33.8%;中鋁(2600)今年回報是負12.67%，由一月低位反彈43%。這是否意味鋁股尚有上升空間?中鋁的走勢也有點短線反彈的看頭，阻力是50天線的14.4港元及200天線的15.7港元，中鋁預託證券(ACH)低水1.08%。

新華指數交易所買賣基金(FXI)低水0.79%，H股預託證券:中移動低水1.65%，中壽低水1.48%，中石油低水0.76%。標普五百由開市最多跌0.67%，收市比開市升0.8%，FXI最多跌1%，收升1.6%，可見FXI反彈較標普有力。

Feb 16, 08