恭喜發財，祝大家鼠年健康快樂，股市起落均能賺錢。後一句不是隨便而說，牛熊共舞•適時而變、長短並用當可否極泰來。

昨天說"油股及動力股向下是會拖低大市的;動力股指標百度(BIDU)及油股指標Exxon Mobil(XOM)的走勢是不好的"，百度在周三下跌近10%，XOM稍好祇跌0.8%，但原油下跌1.4%，石油服務股指數回試250支持。這個走勢的解讀很簡單--動力股(尤以是對衝基金的"過去"愛股)全體被沽，除了一些農業股之外;例子多的是:百度、First Solar(FSLR)、SunPower(SPWR)、CME Group(CME)、IntercontinentalExchange(ICE)、蘋果(AAPL)，全都給沽得七零八落。動力股顯然是熊界別，石油有點跌破上升軌，油股亦是搖搖欽墜。

這些沽售看來離不了坼倉清倉斬倉三部曲，話雖說得輕鬆，勢頭卻來得洶湧，可不要掉以輕心。在我投資焦點之內的流行科技及基建股正是遇到這股沽浪，只能稍避候機。它們的業務前景仍良好沒有問題，問題出在它們的股東組成。投資焦點內的農產品則氣勢如虹(麥上升2.97%、糖升2.07%)，美元也有點看頭。

尋寶遊戲一說又好像未盡然是錯的，我說科技股淡風過盛，原來寶在此中尋。隨著業績公佈而標升幅度不輕 的股票不少，其中有不少是科技股:Ladish(LDSH)+21%、JDS Uniphase(JDSU)+32%、Multi-Fineline Electronix(MFLX)+50%、Pension Worldwide(PNSN)+24%、Imoega(IOM)+10.6%、Tegal(TGAL)+49.7%、Imergent(IIG)+28%、Tyco Electronic(TEL)+11%。

昨天也說過"在現時的市況，靈活多元化是求存之道。靈活者高沽低買保持現金，多元化者多留意不同資產類別"，周三股市高開是沽貨機會，股市及石油下跌但農產品上升，對不?

大市先升後跌，但紐約證券交易所升跌比例是1:2，並不太差。牛界別是原材料、跌得多的非指數科技股、鐵路股、藥業股、農業股、航空股、個別周期股。這回跌浪和一月那回不同，上回是不分甚麼昏天暗地，這回則是驟雨中有陽光。

有關截至1月29日的十年期國庫債券期貨未平倉合約數字，非商業性戶口(包括對衝基金)的十年美國庫債券淨長倉由上周的171,332回跌至109,325張;商業性戶口(包括市場莊家的所謂醒目資金)的十年美國庫債券淨空倉則是19,871張，上周是60,958張。未平倉合約數字又再縮減，剌激性又低了。

香港放假，但新興市場和H股預託證券仍然買賣，新華指數市場買賣基金(FXI)低水3.92%，中壽低水1.45%、中移動低水3.3%、中石油低水1.57%。中國概念是動力股中的動力股，近日沽壓沈重，搜狐(SOHU)業績良好照樣被沽。如我是大對衝基金，我會乘香港休市，將新華指數及預託證券沽穿支持位，觸發更多沽盤，待香港開市時出現恐慌。

Feb 7, 08