面對「911」以來最大的經濟危機，美國聯儲局昨晚突然提前減息0.75厘，聯邦基金利率由4.25厘減至3.5厘，為7年來首次臨時減息，減息幅度更是26年以來最大刀闊斧的一次。市場憧憬美國減息行動陸續有來，特別是下周，多數市場人士更預計美國會再減息半厘。歐、美股市早段回穩，道指在香港時間今晨零時下跌不足百點；而昨日港股大瀉逾2000點，但多隻以美國預託證券形式掛牌的港股，已大幅反彈(詳見另稿)。

美道指喘定 港股外圍反彈

美國聯儲局昨晚突然在本月底定期議息會議召開前，宣布將聯邦基金利率及貼現率降低0.75厘，分別降至3.5厘及4厘，息率回復至2005年8月時的水平。聯儲局在聲明中強調，經濟下滑的風險正在增加，加上樓市及勞工市場有減弱�[象，故該局將繼續密切注視金融市場及經濟前景，以採取合適行動，「美國經濟前景仍然穩健，但短期有顯著下滑風險，故須刺激經濟」。

美國財長保爾森昨晚在美國一公開場合中強調「大減息」做法正確，強調政府會採取「迅速措施」以支持經濟，減息可增強市場信心，同時反映聯儲局可以靈活及快速應對市場。

市場早已百分百預期聯儲局會在月底議息時減息，但昨日突然提早出手，加上芝加哥期貨交易所的利率期貨合約反映，下周聯儲局將再減息半厘(即令美息降至3厘)，刺激歐、美股市即時「企穩」。美國Jefferies & Co首席市場策略分析師Art Hogan指出，投資者在聯儲局減息後回復理性，刺激買盤重投市場。

�瓻�昨瀉8.6%

英國富時、法國CAC及德國DAX指數均轉跌為升，收市報5733點、4865點及6841點。至於馬丁路德金紀念日期間，期貨合約一度重挫逾600點的道指，昨晚跌幅顯著收窄，今凌晨1時10分跌121點，報11977點。

經歷「黑色星期一」後，亞太區股市昨日未肯止瀉(見表)，除印度指數一度跌停板外，日經平均指數跌至26個月新低，收市跌5.65%至12573點。�瓻�成為全球「死傷」最慘重的股市，「斬頭式」暴挫2061點，跌幅達8.65%。全球最大資產託管行之一的道富銀行，環球市場高級董事總經理姜則文向本報指出，資金過去大舉流出亞太區各主要市場，據該行編撰的資金流向指數，過去120日亞太區淨流出量為有史以來最大規模。

「市場資本嚴重不足，過去有能力接貨的投資者被逐漸消化，市場缺乏承接下開始暴挫，雖然美國同業拆息回落至貼現窗利率以下，但銀行缺乏互信問題沒有解決，銀行仍拒絕向同業拆出超過3個月的長錢。」姜則文認為同業仍缺乏互信。事實上，除市場資本缺乏，銀行為次按產品撇帳金額遠高於預期，以及信貸危機由銀行、按揭機構蔓延至債券保險商及保險公司，也是跌市元兇之一，特別是保險公司因為旗下投資產品質素變差，被迫拆倉增加資本充足比率。