【明報專訊】太陽能產業可謂近年歐、美股壇新貴，過往兩年股價升幅數以倍計的比比皆是，主要動力即來源於業績的強勁增長。即將來港上市，生產太陽能電池板原料的陽光能源，過往3年純利複合增長高達370%，即為明顯一例。

以生產太陽能電池板原料「硅錠」及「硅片」為主的陽光能源，為內地第二大生產廠商，去年出產「硅片」1700萬片，「硅錠」則更達1000萬噸，佔了去年全國產能的四分一。公司總裁譚文華估計，今年內公司的「硅錠」產能將可擴展至2000萬噸。

盈利複合增長達370%

作為太陽能電池板主要原料的「硅錠」，由於近年內地太陽能電板廠的產能大幅擴張，需求殷切，「現在基本是供不應求，不愁銷售。」譚文華稱。而且受惠環球太陽能電板需求不斷增加，公司近年成長迅速，2005年的營業額為1.7億元(人民幣•下同)，但至去年首三季，即激增至8億元，複合增長達168%，至於純利增長更惹注目，04至06年的複合增長高達370%。

雖然去年「硅錠」的主要原料，佔總體成本達六成的「硅料」價格大幅攀升，每公斤由過往的60美元增至400美元，不過由於「硅錠」需求強勁，譚文華就稱，「我們可以幾乎將全部成本轉嫁客戶。」

全部成本可轉嫁客戶

同時公司亦主動調整產品結構，「由客戶負責原料、我們負責代工的業務，將由今年佔公司整體的55%增至70%」。公司執行董事，來自台灣的許祐淵解釋，因為代工業務的毛利率較自行生產業務高逾10%，而且可以避免原料價格大幅波動造成的影響。

近年太陽能股在歐、美極受追捧，在美國上市的無錫尚德，股價由05年至今即升了超過3倍。與陽光能源同樣生產「硅錠」的浙江昱輝(Renesola)，06年中在英國上市後，股價至今更升近4倍。消息指陽光能源，將於本月中招股，2月初上市，集資約19.5 億元，保薦人為法國巴黎銀行。

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