周三美股早段反彈而不果，所有以往的強勢股全被沽得七零八落，資金轉入防衰退股。非常明顯的是當大市/指數在中段一路下跌，可樂(KO)、百事(PEP)、Altria(MO)、Merck(MRK)等股份卻一路上升，一牛一熊相映成趣。當炒牛股是飲品股、藥業保健及公用股。這是界別轉換的遊戲，所以總有一些牛市在一些地方的(There is always a bull market somewhere)。當畢菲特的債券保險公司負責人說可能支持現有債券保險公司(這是市場很是擔心的一個信貸環節)，大市立即反彈，繼而急衝而上單日轉向，高位收市──這消息自然是一個藉口。
昨天我說不要追沽，那是出於經驗感覺，之後看到以下數字：上周美國投資人氣調查顯示看好人數由52.2%跌至48.4%，看淡人數由24.5%升至25.8%，看會調整者由23.3%升至25.8%。周二認沽／認購期權比例是2.01，單是股票認沽／認購期權比例是0.97，上次錄得如此高比率的日子分別是去年11月15日、8月15日、8月16日及3月28日──大都是股市近底之日。現在有不少技術指標出現背馳及超賣，例如紐約證券交易所新低數少於上次低位及10日Arms指數出現21年來第五次超賣低位。
同時，大家有沒有留意亞洲股市在周三沒有跟隨美國周二下跌；巴西在周三最低時的跌幅也跟不上美市；英國股市向來跟貼美國，但現在卻是跌得較少。這些背馳也是一些訊號。
美市周三回升是反彈，是挾空倉。一如既往，我不建議撈底，分段買入就成了。買甚麼？還是我的08主題。此外，一些科技股實在跌得太利害。
一個被遺忘的數字：美房屋按揭申請由-11.6%升至32.2%。一個有趣的數字：上海期金買賣開始，六月期金上升10%至230.33元一克，約等於988美元一安士，即比現價892美元高了100美元。
又香港地產股的強勢和美股／恒指也是背馳，然恒指的弱勢是受國企股所累，國企股指數在去年11月初開始回落，最低跌幅27%，最近有所喘定，有反彈的勢頭。中國A股及亞洲市場的強勢也支持國企的反彈。當然，香港地產股的破高位更是強勢沒法擋。
Jan 10, 08
