聯儲局的決議使市場有些失望，因為憧憬減息半厘的大有人在--雖然聯儲局基金利率期早已顯示減息半厘的機會不大。標普五百指數回試1490，將前二天的升幅全數交還，、主要指標股紛紛下跌，從另一個角度看，周二的下跌是消化十二月初以來的升幅。同時，市場有一習慣說法，對聯儲局會議結局的第一個反應每多是錯誤的反應，且看此說法又將如何。

周二領跌的是財務股、房屋股、農業股、商品股、工業股等界別，全都是可以理解的。上升的股份則是個別科技股，防衰退股則是跌幅輕微，其中麥當奴(MCD)更是逆市而升--分散投資組合的好處正正顯現。最精采的是十年利率掉期的單日波幅近十點子，異常利害，又近期每當十年利率掉期出現較大波幅，每多是股市有大波動的前後。

有關截至12月4日的期貨未平倉合約數字，非商業性戶口(包括對衝基金)的標普五百空倉多了約10萬6千張，長倉少多了3萬1千張，淨沽空張數則是41萬6千張，比上周多了13萬9千張;商業性戶口(包括市場莊家的所謂醒目資金)的標普五百空倉多了7千張，長倉多了10萬6千張，淨長倉18萬張，比上月多了10萬張。非商業性戶口的細價股指數空倉多了2千張，長倉少了約2萬9千張，淨空倉張數約是23萬7千張，比上周多了9千張;商業性戶口的細價股指數空倉少了約4千張，長倉多了約3千張，淨長倉張數約25萬張，比上周多了1萬張。

有關截至12月4日的期貨未平倉合約數字，非商業性戶口的納斯達克指數空倉少了1萬5千張，長倉多了3千張，淨空倉張數是8萬1千張，比上周少了1萬2千張;商業性戶口的納指空倉多了1萬張，長倉少了4千張，淨長倉5萬張，比上周少了1萬5千張。盤路分佈是非商業性戶口的標普空倉大幅增加，商業性戶口長倉和非商業性戶口空倉未平倉合約數目相差越來越大，由上周的19萬張增至23.6萬張，如這是小投資者的長倉數目，可是一個要留意的指標。奇怪的是在其他投資人氣調查中，散戶的看好程度並不算強烈，沒來由在期貨倉會這般勇猛。如這批長倉並非來自散戶，那事情就更加耐人尋味。

Dec 12, 07