周一美股的波動好淡俱殺，先開低殺好，回升殺淡，再跌殺好，再跌再升以近高位收市。預示這個走勢的是印度股市，其走勢如出一轍--先跌2%，回升2%，再跌1%，升1.7%、，跌1.7%，還未完啊，再升再跌後最終以升0.3%收市。印度市周前引起恐慌，如能企穩則是利好指標。然最能穩定市況的是信貸指標。

最重要的信貸指標十年利率掉期，周一下跌1點子至63.5點子(8月高位是83.75點子)，這是利好的。聯儲局基金利率保持穩定，三個月倫敦銀行同業拆息不升反跌6點子，報5.0925%，是今年低位(8月高位是5.73%)。隔夜資產擔保商業票據息率下跌5點子至5.04%(8月高位是6.2%)。整體商業票據發行量連續第三個星期向上。工商業貸款繼續上升，由8月以來工商業貸款的增長率超過50%，大約有1250億美元的新增貸款，這抵銷了商業票據市場減縮3900億美元的部份影響。

股市方面，如能維持周一的反反覆覆是好事多於壞事，因為多些消化調整反有利後市。周一有2個特點--有些股份強得驚人，低價稍縱即逝，如不是托價便是有大買盤，例子是McDermott(MDR)、Intuitive Surgical(ISRG)。二是房屋股稍跌便大反彈。下跌股份集中在商品股，短期弱勢的石油服務股繼續下跌。

有關截至10月16日的期貨未平倉合約數字，非商業性戶口(包括對沖基金)的標普五百空倉少了約4萬4千張，長倉少了9千張，淨沽空張數則是36萬張，比上周少了4萬張；商業性戶口(包括市場莊家的所謂醒目資金)的標普五百空倉多了12萬8千張，長倉多了4萬1千張，淨長倉16.9萬張，比上周少了8萬7千張。非商業性戶口的細價股指數空倉少了5千張，長倉多了約5千張，淨空倉張數則是21.2萬張，比上周少了4萬張；商業性戶口的細價股指數空倉多了約9千張，長倉少了約3千張，淨長倉張數22.7萬張，比上周少了1萬4千張。

非商業性戶口的納斯達克指數空倉少了1千張，長倉多了1萬8千張，淨長倉張數是6萬7千張，比上周空倉多了1萬7千倉；商業性戶口的納指空倉多了3萬1千張，長倉多了4千張，淨空倉9萬8千張，比上周多了2萬7千張。盤路分佈是大市一路回升，而非商業性戶口的標普及細價股淡倉數量轉向下跌，納指長倉越來越多；而商業性戶口的標普五百及細價股長倉續減，納指空倉越來越多，這不是利好的走向。

新華指數市場交易基金(FXI)高水1.99%，H股預託證券：中壽高水2.48%，中移動高水2.36%，中石油高水2.88%。中移動的業績及中石油帶動H股預託證券反彈，在美中國概念個別發展，但買盤不斷，好像Home Inns&Hotels(HMIN)便上升8.5%，造7個月來的高位。

Oct 23, 07