【有片:財經BB班】點解中央要嚴控走資?情況有幾嚴重?

文章日期:2017年1月6日 19:25

2016年剛過,踏入新一年即傳出內地有關部門禁止個人兌換外幣用於海外投資,點解中央要嚴控走資?情況有幾嚴重?

外匯儲備是一個經濟體持有並可隨時兌換其他貨幣的資產,通常以美元計算,亦可投放於外匯市場以穩定該國貨幣的匯價。過去多年,中國憑著快速的經濟增長及出口優勢,外匯儲備連年急增,但隨著內地經濟增長放緩,加上人民幣自2015年「811匯改」,及於去年加入SDR(特別提款權)後已擺脫單邊升值的走勢,在岸及離岸人民幣去年累貶6%至7%,以致外匯儲備連續兩年銳減,2015年急降5126.6億美元,去年首11個月亦蒸發2787.6億美元,為中國的貨幣穩定敲響警號。

外匯儲備除可體現經濟體的實力外,其中一個最重要的作用為穩定匯價,倘若外匯儲備縮小則代表該經濟體在外匯市場中維持貨幣穩定的彈藥減少,應對外來衝擊的能力減弱。雖然經過連續兩年下跌後,中國的外匯儲備仍為世界之冠,於全球佔比高達28.2%,但當外匯儲備持續銳減,將蠶食市場對中國貨幣基礎穩定的信心,導致更多資本外流,人民幣匯價的風險變得日趨嚴重,久而久之形成惡性循環,故為何有官員提出保外儲比保人民幣匯價更重要之說,更認為2萬億美元為外匯儲備的重要心理關口。

既然外匯儲備至關重要,中央又採取了甚麼方法防走資?

1) 禁居民換外幣境外投資:今年起,外管局加強監測個人購匯的用途,內地在兌換外幣時需申報,購匯不得用於境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等尚未開放的資本項目,違反者將列入「關注名單」,當年(現時為每年每人5萬美元)及之後兩年的換匯額度取消,還會納入個人信用紀錄,必要時移送反洗錢調查。

2) 全面禁止海外碌卡投保:由於過去一年,內地居民熱衷來港買保險,以避開人民幣貶值風險,故外管局已禁止內地人使用銀聯卡在港購買保險產品,要求中國境內辦理的萬事達和Visa信用卡購買保險產品,單隻保險產品的最高刷卡額限制在5000美元。

3) 限制銀聯卡境外貸款:去年起,銀聯卡境外提款每年上限為10萬元人民幣,此前並無年度總額限制,只有每日提款不得超過1萬元人民幣的上限。

4) 傳恢復國企強制結匯:市傳為對抗走資,如有需要,中央政府將考慮重新對國企實行強制結匯作臨時管理措施,即強制企業將出口等外匯收入賣給外匯指定銀行。

事實上,人民幣匯價及外匯儲備波動乃中國開放資本賬的必經之路,換言之要處理開放與維穩之間的矛盾,將為內地財金部門今年的重大難題之一。

撰文:陳迪麟;旁白:賀慧恩

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