上月PPI升5.5% 5年高 CPI見2.1% 略遜預期

文章日期:2017年1月11日

【明報專訊】內地公布去年12月通脹數據,工業生產者出廠價格(PPI)按年上升5.5%,增幅創逾5年新高,亦優於預期的4.4%,去年全年則下降1.4%;居民消費價格指數(CPI)按年增長由11月的2.3%小幅回落至12月的2.1%,略遜於市場預期的2.2%。

全年通脹2% 低於去年初目標

2016年全年,內地PPI按年下跌1.4%,跌幅較2015年收窄3.8個百分點;CPI全年上漲2%,漲幅較前年擴大0.6個百分點,但仍低於去年初制定的3%通脹目標。國家統計局城市司高級統計師繩國慶表示,12月受全國平均氣溫偏高影響,鮮菜與鮮果價格升幅均弱於歷史同期平均升幅,其中鮮菜價格漲幅由11月的15.8%回落至2.6%,對CPI影響減少0.3個百分點,再加上高基數效應,令上個月CPI升幅下降;PPI方面,進口大宗商品價格上漲推升部分工業品出廠價格,去產能及去庫存效果顯現亦令供需關係逐步改善。

分析:人行毋須收緊貨幣政策

民生銀行首席研究員溫彬表示,內地現屬溫和通脹,但隨着PPI上漲影響向消費領域傳導,會對CPI造成上漲壓力。摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示,人行貨幣政策轉向「中性」,更多是針對防範資產價格泡沫並降低金融風險,金融去槓桿客觀上會收緊貨幣環境,一定程度抑制通脹,故人行毋須採取類似加息等額外貨幣緊縮措施。

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