恒指今日或上試23,000點水平

文章日期:2017年1月12日

市場展望

恒指昨高開71點後,升幅一度收窄至22點。隨後,大市重拾升勢,反覆走高,並一度升穿100天線(約22,909點)。指數早段升154點。午後,港股升幅進一步擴大,指數最多升199點至全日最高位22,944點,創自二零一六年十二月八日以來新高。恒指最終收報22,935.35點,升190.50點或0.84%,觸及逾兩個月收市新高。大市全日成交額增至697.97億元。ADR港股比例指數報23,003點,較周三恒指收市升67點。隔晚美股上升,未受特朗普批評藥企言論影響,納指連續第五日創新高。預料恒指今日或上試23,000點水平。

滬港通點評

復星醫藥 (600196.SH)

公司簡介:公司主營藥品製造與研發、醫療服務、醫學診斷與醫療器械、醫藥分銷與零售。

業務簡評:

- 業務亮點

* 根據公司公告,其子公司復星醫藥產業擬投資約8,000萬美元,與Kite共同成立合資公司,以開拓中國癌症T細胞免疫療法市場。預料是次投資或將有助於公司進入T細胞免疫治療產業,繼而推動其主營業務發展。

* 於二零一六年首三季,公司營業收入按年升17.24%至106.38億元人民幣(下同),淨利潤按年增15.12%至21.77億元;期內整體毛利率錄得50.8%,按年提升3.16個百分點。料此或將對公司該年度經營業績帶來正面作用。

- 風險因素

* 於二零一六年首三季,公司銷售費用按年增29.8%,佔營業收入比例提升至24.81%。料期間費用的過快增長或不利於公司盈利增長。

個股點評

大唐新能源(1798)二零一六年全年完成發電量按年升14.28%。

- 大唐新能源昨日公布,二零一六年第四季按合併報表口徑完成發電量按年按年升27.19%至378.78萬兆瓦時。其中,公司完成風電發電量按年升27.09%至373.4萬兆瓦時,其他可再生能源發電量按年升34.28%至5.38萬兆瓦時。

- 累計二零一六年全年,公司完成發電量按年升14.28%至1,229.71萬兆瓦時,其中風電按年升14.46%,其他可再生能源按年升5.30%。

- 整體上,大唐新能源第四季及累計全年營運數字皆見理想成績。以單季計算,公司第四季總發電量及分部發電量,如上文所述均見不錯的雙位數按年升幅;按季計算,公司第四季單季總發電量較第三季顯著上升約71.27%,其中風電發電量按季升約73.72%,其他可再生能源發電量按季則跌約13.57%,其中風電發電按季由跌轉升,除反映季節性因素外,亦因受惠於公司河北、寧夏風電裝機容量的大幅提升,兩地風電裝機截至中期均上升約一倍;另同期公司於河北之風電場利用時數更按年升49.60%,發電量亦升約兩倍,為增長亮點。另外,公司亦將加快南方不限電地區如四川、重慶、江西等地項目的發展,重點發展四川雅礱江風水互補清潔能源基地、河北張家口百萬千瓦三期風電基地及山西晉北風電基地的建設,料可進一步提升風電利用時數及總發電量。惟須注意,公司按中國會計標準計,截至去年九月首三季仍見虧損約8,100萬人民幣(下同),按年少蝕6.76%,但匯兌損失按年大幅增加逾9.8倍至364.6萬,利息收入則按年減少約48.07%(或2,006.28萬),值得關注。綜上所述,我們對公司全年業績審慎樂觀。

- 大唐新能源昨日升約2.86%,收市報0.72港元。技術上,公司股價已升穿10天、20天及50天平均線,14天RSI升至約54水平,反映股價後市或續見支持。我們預料其股價或可向上挑戰100天線約0.75港元水平,並進一步上試250天線約0.81港元或更高水平,建議投資者可考慮於股價確定企穩100天線後,才考慮吸納該股作中線持有。

時富證券研究部