即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

資金炒落後

文章日期:2017年9月14日

9月13日上證指數+0.14%,深圳+0.43%。標普五百低開,低見2492,之後反覆上升,最高2498.2,收2497.9,+1.5點。美元兌主要貨幣多升,美元兌日圓升至110.6,歐元跌至1.1885,商品貨幣紐澳元下跌。西得州期油上升。9月份美國加息機會10%(日前9.3%),11月加息機會12.9%(日前12.8%); 對利率政策最敏感的二年債息+1.2點子至1.3471%。美十年債息+2.45點子至2.1918%。

中國人民銀行再次調低人民幣參考價,參考價降低0.16%至6.5382。但在過去三天下跌0.8%之後,人民幣有所回升。人民幣一個月引伸波幅下跌4.69% ,在過去三天下跌了98點子。人民銀行透過逆回購注入700億人民幣,維持中性水平。

美國8月份生產物價指數上升0.2% % ,低於預期就上升0.3%;德國財政部長重新表示歐洲央行需要收緊金融政策;歐洲7月份工業生產上升0.1% ,和預期一樣;德國8月份消費物價指數上升0.1%,和預期一樣;英國7月份平均薪金上升2.1% ,低於預期上升2.3%,失業率4.3% ,低於預期 4.4%。澳洲央行成員指澳元強勢是因為美元弱勢,澳洲經濟不能支持加息。上述消息對美元有利有弊,但美元的整體反應是反彈向上。

美眾議院議長說稅務改革計劃將會在今個月出籠。指數無大反應美股主要上升界別是工業股、能源股和銀行股。主要下跌界別是貴金屬股、地產信托、生化科技股、運輸股。動力科技股個別發展。

美國能源局公布石油存貨上升588萬桶,預期上升491萬桶。汽油存貨下跌842萬桶,預期下跌225萬桶。石油存貨上升是因為颱風影響,煉油廠關閉使存貨上升,因此油價對消息沒有大反應。油股上升的另一個原因是石油組織國討論延長凍結產量協議。我的看法是油股上升是資金炒落後的技術反彈。指數新高,資金在找尋相對落後的界別,因此這兩天的現象是高升的科技股及生化科技股有回吐,資金轉向之前下跌了的能源股、財務股和經濟周期股。此外傳聞Nordstrom收購將會成事,又刺激落後的零售股上升。

本周是期權結算周,在過去14年,納斯達克指數在九月份結算日有12次上升。三大指數在2004至2011年的三重結算星期五全都上升。但是標普500在過去五年連續下跌,杜瓊斯工業指數和納斯達克指數五年之中有四年下跌。