即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

美股下跌

文章日期:2017年3月21日

3月20日上證指數+0.41%,深圳+0.16%。標普五百低見2369,最高2379,收237,-4.8點。美元兌主要貨幣有升有跌,美元兌日圓跌至112.53,歐元升至1.0744,商品貨幣紐澳元上升加元下跌。西得州期油下跌。5月份美國加息機會13.3%(日前13.3%),6月加息機會53.5%(日前53.5%); 對利率政策最敏感的二年債息-2.6點子至1.2883%。美十年債息-3.79點子至2.4626%。

聯儲局成員伊雲斯表示有信心通脹上升,今年完全可能有三次加息,財政政策可能攏高通脹,今年增長可以再推低失業率一些,薪金仍有改善空間,現時薪金增長不如預期。在聯儲局會議唯一反對加息的成員Kashkari認為經濟數字橫行,毋須急於加息,通脹預期仍然穩定, 2%通脹目標是一個上限而非目標,現時核心個人消費支出價格指數仍然低於2%。另一位成員Harker指出現在聯儲局正在研究如何處理資產負債表問題,不能排除今年有超過三次加息,資產負債表應該傾向多放在國庫債券而非按揭債券。三人發言之中,Harker的言論比較鷹性。而且他提到有關國庫債券和按揭債券比例的問題是值得留意。

二十大工業國聲明是對特朗普保護主義的一個讓步,聲明中沒有提及開放及自由貿易,只是提到商業對經濟發展的貢獻。北韓再次進行火箭試射,而且是正當美國國務卿訪問中國之時,有着挑釁意味。南韓股市下跌,但未影響上升走勢,資金目前明顯流入新興市場。墨西哥發行31.5億美元十年期債券,成交息率4.1% , 3.2倍認購,有380個國際投資者入標。債券拍賣反應理想,披索造好,升至美國大選之前的水平。

美股主要上升界別是生化科技股、電腦股、半導體股。主要下跌界別是公用股、銀行股、石油服務股、細價股、中價股。永利繼續有收購傳言向上。上周受Amgen膽固醇藥影響的下跌股份周一有急劇反彈,最利害的是Esperion ,上升近40%。

投機性期貨未平倉合約顯示標普500投機倉長倉連續五增加,西得州期油長倉以紀錄性跌幅下降,汽油長倉下跌至15周低位,天然氣長倉升上7個星期內高位,黃金長倉下降至10周低位,黃銅長倉跌至19周低位,白銀長倉連跌兩周。美元長倉上升至一月以來高位,十年債券空倉下跌,英鎊空倉增加至紀錄性高位的107,000張。