即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

反反覆覆

文章日期:2017年1月12日

1月11日上證指數-0.79%,深圳-0.88%。美股指數上升,標普五百低見2261,最高2275,收2275,+6點。美元兌主要貨幣多跌。西得州期油上升。2月份美國加息機會10.4%(日前10.4%),3月加息機會29.8%(日前33.1%); 對利率政策最敏感的二年債息-0.4點子至1.1814%。美十年債息-1.2點子至2.363%。美國重開十年債券,入標拍賣價比率2.8 ,高於上次拍賣2.39和十次平均數2.487 。近日債券拍賣反應良好,是支持債券反彈的原因之一。

中國增加美國動物飼料入口懲罰關稅,使兩國貿易戰的風險上升。該消息是對美國乙醇工業的一個打擊。有消息指中國人行調查比特幣交易所,使比特幣下跌10%。貨幣市場近日相對波動。土耳其里拉跌至低位、墨西哥披索政治消息影響上下摇擺,英鎊有脫歐的影響,中國人民幣是另一個焦點。

周三市場最關注的是特朗普在大選之後首次正式記者招待會。市場有很多揣測,有些認為這是最重要的記者招待會(這當然是廢話) ,亦有認為這是乘高沽售的機會。特朗普招待會主要焦點其實是批評有傳媒報道他和俄國的關係,而對其他主要政策卻是空洞無物,既沒有提到基建,也沒有說到減稅政策,但因為沒有提及增加支出和減少收入,債券回升,美元下滑。他只是約略提到需要限制藥品價格和國防商收費。市場反應最大的是生化科技股和醫療保健股,很多股份出現急跌。

股市在特朗普發言之前上升,發言期間和之後下跌,這個可以用一個乘消息出貨角度來理解。在跌市其間,我在讀者會談室說特朗普記者招待會並沒有真正的意義,不要被噪音影響。尾段大市回穩。

美股反覆,主要上升界別是運輸股、公用股、石油股、石油服務股。主要下跌界別是生化科技股、醫療保健股。動力科技股先偏軟後升,工業股造好。我在去年中開始看好工業金屬,結果不言而喻。市場最近又找到新商品玩物,那就是原子鈾。周二鈾價上升10%至九月以來高位,原因是哈薩克斯坦(佔世界鈾產量40%)國營鈾有公司宣布減產10% ,等於環球生產量3% 。去年鈾價下調至12年低位,現在是落後反彈。鈾股乘勢向上,代表性股份是Cameco。

美國十二月份運輸服務指數上升0.5% ,貨運上升0.5% ,由122.7升上12 3.3。有關數字支持鐵路和貨車股;CSX造歷史新高。此外,蘋果升勢是納指福音。